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【和讯期货早报】海通期货

来源:未知 发布时间:2022-05-25 16:24
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地缘风吹的油价上下飘摇,中国需求不振泼冷水,警惕技术性回落压力增加

后市观点

亚洲时段油价震荡回落,跌幅一度超过了2美元。油价从多头氛围中回落在一定程度上是受到中国市场需求不振的影响。国家统计局数据显示中国一季度加工原油17144万吨,同比下降1.5%,而4月这一数据将进一步下滑,作为全球最大的原油进口国,我国石化产业正在从以规模扩张为主的产能建设转向以“精耕细作”的产业转型期,在从2021年开始中国原油消费增长方面明显降速,而近期受到疫情影响成品油消费受到抑制,中国传统炼油产业成品油利润跌至多年来的低位,这迫使民营地方炼厂维持低开工率运行,进一步抑制了原油需求。但油价还是盘中刷新了此轮反弹高点,并继续收出阳线,只是这根阳线看起来有一定的势竭迹象,技术性调整压力越来越大。

从全球视角来看影响因素仍然纷繁复杂,地缘风险仍然是影响油价的主要因素。上周欧盟打算分阶段对俄罗斯石油实施禁令一度推动油价反弹,但外交官们表示,欧盟最大经济体德国并未积极支持立即实施禁运。可以预见欧洲脱离对俄罗斯依赖仍是努力的方向,但这个过程预计仍会有反复,俄罗斯在卢布支付天然气方面也一直保持弹性,称预计可能在5月份的某个时候达成,并称不会公布哪些国家同意以卢布支付俄罗斯天然气的信息。利比亚上周刚刚宣称石油部通过了将产量提升到140万桶/日的决定,周一就因发生不可抗力关闭了最大的油田导致产量和出口再次受损近40万桶/日,这是油价日内上涨的重要因素,此外俄乌局势仍然严峻,中东地区土耳其和以色列也并不安静,这让投资者在做决策时格外慎重;宏观层面美联储布拉德的偏鹰派表态让市场保持警惕,其称美国通胀高得令人不安,美联储已经有了一个很好的计划,如果通胀没有如预期下降,加速缩表可能会成为“B计划”。

美国天然气期货日内暴涨9.00%,现报7.958美元/百万英热。因强劲的需求考验了美国钻井公司扩大供应的能力,美国天然气价格盘中升至逾13年来最高水平,突破1月的高点,较年初价格上涨了约一倍。液化天然气出口几乎达到了极限。此外美国煤炭的短缺也助长了天然气价格的上涨,能源市场的综合局势决定了油价当前整体仍然抗跌是基本盘。不过还是要注意,原油市场面临的局面是复杂的,而且美国等消费国对油价的压制力度是其他能源产品所不能比拟的,连续上涨之后,油价短期内技术性调整压力比较明显,注意回撤风险,不建议继续追涨。

每日动态

【1】WTI主力原油期货收涨1.26美元,涨幅1.18%,报108.21美元/桶;布伦特主力原油期货收涨1.46美元,涨幅1.31%,报113.16美元/桶;INE原油期货收涨0.75%,报702.7元。

【2】美元指数涨幅0.28%,报100.8;港交所美元兑人民币跌幅0%,报6.4013;美国十年期国债跌幅0.18%,报119.66;道琼斯工业指数跌幅0.11%,报34411.69。

近期要闻

【1】中国经济活动在3月份放缓,精炼石油规模比去年同期减少2%,吞吐量降至10月份以来的最低水平,原因是原油价格飙升挤压利润,而严格的封锁措施损害了燃料消耗。

国家统计局:原油生产稳定增长,进口降幅扩大;

3月份,生产原油1771万吨,同比增长3.9%,增速比1?2月份回落0.7个百分点,日均产量57.1万吨。进口原油4271万吨,同比下降14.0%,降幅比1?2月份扩大9.1个百分点。

一季度,生产原油5119万吨,同比增长4.4%。进口原油12785万吨,同比下降8.1%。

原油加工量略有下降。3月份,加工原油5859万吨,同比下降2.0%,降幅比1?2月份扩大0.9个百分点,日均加工189.0万吨。一季度,加工原油17144万吨,同比下降1.5%,乐橙手机

中国3月份汽油出口116万吨,同比降25.5%;中国3月份气态天然气进口336万吨,同比增8.8%;中国3月份柴油出口67万吨,同比降76%。

【2】利比亚关闭最大的油田 并警告进一步中断;

利比亚周一关闭了其最大的油田,并就进一步中断发出警告。针对利比亚总理Dbeibah的示威活动影响到该欧佩克成员国的能源产业,继El Feel油田停产后,该国最大油田Sharara油田被迫关闭。至此,利比亚原油产出中断量扩大至约40万桶/日,继续关注示威活动的进一步影响。此前抗议者聚集在该地要求Dbeibah下台。在此之前,附近的El Feel油田也因同样原因被暂停。国有石油企业National Oil周一正式暂停从东部港口Zueitina的装载,并称这是“痛苦关闭潮的开始”。

Zueitina油港的两名消息人士表示,在抗议者要求总理Abdulhamidal-Dbeibah接管这些油田后,石油出口已暂停。

El Feel和Zueitina两处设施停摆将削弱利比亚石油产出。在最近一次停电之前,利比亚石油产量平均为每天121万桶。El Feel遭遇的不可抗力将使这个北非国家的石油日产量减少了70000桶。

【3】伊拉克石油部项目司司长哈拉夫当地时间周日(4月17日)表示,受到俄乌冲突影响,俄罗斯能源对外供应减少,伊拉克正在寻找机会扩大对欧洲的石油出口。

哈拉夫表示,乌克兰危机和俄石油天然气出口量下降的背景下,伊拉克与其它石油出口国都在力争巩固出口,并为自己打开新的市场。

“国际市场渴求石油,因此其它石油出口国应当来弥补缺口。伊拉克是一个石油出口国,力争发挥自己的作用,满足国际市场的需求,特别是欧洲国家的需求。”

根据伊拉克石油部的最新数据,伊拉克今年3月石油出口创50年来新高,石油销售额达到110亿美元,出口量则超过1亿桶。

与此同时,欧盟正在推动第六轮对俄制裁,将主要针对俄最大商业银行俄罗斯联邦储蓄银行,同时将采取渐进性措施切断欧盟自俄罗斯的油气进口。欧盟制裁的主要目标是继续压缩俄罗斯的油气收入,但这也同时导致欧盟国家面临能源短缺,这就给了伊拉克等国扩大对欧洲能源出口的机会。

为了摆脱对俄罗斯能源的依赖,欧洲各国政府提出了各种“不靠谱”策略,比如:室内穿毛衣取暖、降低室内供暖温度、骑车出行等等,这也透露了欧洲国家能源短缺的窘境。

当然,欧盟一直在考虑将卡塔尔、伊拉克、沙特阿拉伯、科威特和阿尔及利亚作为可能的能源进口来源。近日,意大利便与阿尔及利亚签署了一项能源供应协议。

不过俄罗斯副总理诺瓦克近日发文表示,没有俄罗斯的能源,就不可能谈及保证欧洲能源安全的问题,西方国家不太可能在未来5至10年内完全替换掉俄罗斯的石油和天然气。

诺瓦克指出,如果继续限制俄罗斯能源出口,能源价格可能会达到历史新高,对俄罗斯实施的制裁政策反倒可能导致欧盟和美国的生活成本增加以及大规模失业。

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